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部分轉債在三季度進入轉股期建議關注轉債的

发布时间:2019-05-22 08:52:14

回顧2016年二季度的行情,紀文靜指出,二季度在房地產強勁復蘇的推動下,經濟出現了階段性企穩,而三季度的投資機會仍在。對下半年的投資展望則可從四個方面來考量:1是基本面短期平穩,中長期仍可能下行。從二季度公布的各項數據來看,基本面體現出階段性企穩。短期來看,房地產投資增速的反彈和新開工增速的回升具有一定的慣性作用,相對銷售數據有一定的滯后性,但中長期看,各地地產調控政策出臺,銷售拐點已現,房地產投資增速拐點行將臨近。二是物價階段性見頂。6月CPI數據出現回落,預計CPI階段性見頂,目前壓力有限。三是貨幣政策預計以穩健為主。自從今年2月底降準之后,央行一直通過公然市場操作和MLF等方式庇護市場資金面,以局部放松取代了全面寬松,短期內央行依然會延續這1態勢,較難看到進一步的寬松。四是美聯儲加息概率大幅下落。

纪文静指出,经济虽然出现了阶段性企稳,但仍需注意下行风险,三季度应关注三个风险点:一是监管政策变化给市场带来的风险,如对债市杠杆的监管导致的流动性风险等;二是股市反弹对债市的短期压抑;3是美国经济及就业数据若向好,或致使美联储加息预期的重燃。

【杂五烩九07月19日讯】最近观察股市得到一些信息,部分转债在三季度进入转股期,建议关注转债的交易机会。

近期,随着A股走势企稳,投资者风险偏好有所上升。对此,东方红资产管理基金经理纪文静认为,3季度市场环境相对有利于债市,基本面对债券市场有支撑,海外因素对市场的影响也较为有益。对于今年下半年的债券市场投资,可选择优质个券进行配置,适度控制久期,同时需要关注信用利差分化的风险,力争实现事迹增强。

对债市的投资机会,纪文静认为,经过6月底至7月初的大幅下行后,收益率曲线已极度平坦化,长期利率债已回到3月末的位置。而受制于短期相对稳定的基本面以及短期利率下行空间暂未打开,长端品种继续下行受限,后期或处于小幅震荡的状态,建议逢调整适度加仓,静待后期基本面数据出现明显下滑,长端利率将进一步下行。此外,,中短期利率债相较前期低点仍有一定的空间,可适当配置。

纪文静指出,在利率债小幅波动的情况下,信用债一般较为安稳,票息收益仍有优势,可择优质个券进行配置,适度控制久期,同时需要关注信誉利差分化的风险。此外,三季度经济稳定、通胀回落、美联储加息预期缓解都为股市提供了较好的反弹环境,建议关注转债的交易机会,尤其是部份转债在三季度进入转股期,可以积极参与。

上海证券报

部份转债在三季度进入转股期 建议关注转债的交易机会

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