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互联网货币基金宝宝混战之困

发布时间:2019-09-17 01:30:26

  互联货币基金宝宝:混战之困

  李静瑕

  2014年6月,余额宝上线满1周年,货币基金市场产生了爆发式的增长。但随着监管的收紧、收益率的下滑,十字路口的宝宝们又将何去何从?

  银行系加入混战

  面对宝宝洪流,多家银行今年陆续推出了自己的宝类产品,有效进行了反击。如民生银行以如意宝打头阵,平安银行推出平安盈,兴业银行的掌柜钱包、兴业宝,工行薪金宝,中行活期宝,包括中信银行上线的薪金宝等都是银行对宝宝们的反击之作。

  银行的进入,开辟了一条颠覆传统模式的互联化道路。今年5月份,正式上线不足3个月的民生银行直销银行(下称民生直销银行)就晒出了自己的成绩单:截至5月15日,民生直销银行开户数35万户,如意宝范围为139亿元。3月底兴业银行的直销银行也正式上线,上线了货币基金产品。兴业银行银银平台推出的掌柜钱包产品,5月范围则已经突破400亿元,表现出强劲的吸金能力。

  相对中小银行,大型银行推宝类产品显得低调很多。例如今年初工行推出的薪金宝产品,仅在部分分行推行,中行的活期宝推出之时并没有做大面积的宣传。

  近来在电商系宝宝七日年化收益率纷纭跌破5%之际,银行系宝宝依然有不少七日年化收益率还保持在5%以上。

  收益下滑之困

  余额宝为代表的互联金融,搅动了全部金融行业尤其是基金行业。据基金业协会统计数据,截至2014年5月底,货币基金范围达到1.92万亿,相比整个公募基金3.92万亿的范围,货币基金占比高达48.93%,而去年底这1比例仅24.9%。

  2014年以来,货币基金范围增速惊人,在2013年底,货币基金整体规模仅为7475.9亿,而今年前5月共增长了1.2万亿左右,增幅157%。从具体数据来看,1月至5月,分别增长了2056.52亿、4701.37亿、344.13万亿、2937.64亿和1687亿。

  在余额宝效应下,巨头们纷纭涌入,如BTA、京东小金库、三大运营商等已经进入,基金公司们开始抢占更多的入口。然而随着宝宝们收益在今年以来一路下滑,也促使货币基金范围增速出现下滑趋势。

  Wind数据显示,2013年四季度,货币基金宝宝(可实现T+0的货币基金)区间7日年化收益率均值为4.73%,2014年这一数值为5.13%,而到了2季度下降至4.44%。统计显示,今年前5月,货币基金宝宝7日年化收益率均值分别为5.59%、5.53%、4.47%、4.55%和4.30%,呈现出明显的下滑趋势。

  但是,银行系宝宝的强势加入、收益率下滑趋势明显等方面的影响,互联货币基金宝宝开始表现出疲态。据《第一财经》了解,余额宝规模曾出现下滑,货币基金整体的范围增速也出现放缓,而且在余额宝之后,行业也没有出现新的亮点。

  监管之争

  宝宝们面临的困境不仅限于市场竞争以及收益的下滑,还有监管的紧箍咒。

  近期,市场传出货币基金提前支取不罚息已经被监管叫停。此前一位基金行业人士就告诉本报,部分银行实质上已开始在协议中加入了提前支取罚息的条款。

  综合来看,货币基金之所以敢把超过7成的仓位配置协议存款,其提早支取不罚息的优惠是一个基本条件。华泰证券相干报告称,如果这一优惠没有的话,也就使货币基金成为了一颗定时炸弹,以摊余成本法计价的货币基金将变得不堪一击,因此货币基金必然会寻觅其他的投资标的进行代替,目前货基的运作通用法则也将有所改变,货基的玩法将全部重来。

  除提早支取不罚息逐渐取消之外,宝宝的监管讨论从今年年初就已经开始。今年2月份,银行业协会就提出应将余额宝等互联金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理,不作为同业存款,按规定缴纳存款准备金。

  随后央行调查统计司司长盛松成也两次撰文表示,余额宝等货币基金投资存款应缴纳存款准备金。

  除取消不罚息特权,存款准备金等也是央行监管宝宝的手段。这也使得宝宝们的收益存在更多的变数。

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